猜想:酒类股市,上涨&下跌

作者:李澎 来源:中国酿酒网 日期:2015-03-09

    酒类股市行情,一直以来都是财经界人士关注的话题之一。之所以如此,是因为酒行业已经成为充分市场化的行业之一。在酒类行业,几乎所有的大佬级企业都是上市公司,无论白酒、啤酒和国产葡萄酒,这也使酒行业成为业绩最为透明的行业之一。与之相比,甚至执当今牛耳的互联网都无法与之相比。

    业绩数据的充分透明也使得外界对酒行业的观察越发清晰,2014年随着酒行业调整的进一步深入,行业领军企业纷纷下调增长预期与业绩,以实际行动落实调结构和转思路,力求实现酒业整体的“软着陆”。
    从最新公布的茅台1~11月份的业绩数字可以看出,除产量与去年同期相比略有微小增长外,其销售额、利税都比去年同期略有下降。这一现象不仅仅是四季度茅台所独有,事实上,2014年全年,酒类上市公司,特别是白酒上市企业基本上维持了上述表现。也就是说,产量保持或略有增长,维护产品与市场总体规模不下滑的情况下,产品的利润率呈现下降趋势。换句话说:白酒企业“挣钱”没有原来那么容易了。
    阻挡酒企业“挣容易钱”的因素其实无外乎几方面的因素:劳动力上涨的因素是大势所趋;政策引发的渠道不畅使得销售的成本不降反升;大环境触发的消费习惯与结构的迅速变化,这些似乎没有一样能在短期内见到改观。贯穿2013年的那种“持币观望”荡然无存,酒企业纷纷从自身出发,找寻适合的“软着陆场”。
    除了酒业消费的大环境,谈到酒类股市表现,大盘的变化不容忽视。2014年中国股市大盘阴晴分明。上半年延续了沉寂多年的“死气沉沉”,尽管管理层力图通过种种手段与政策力促A股、H股的复苏,但资本市场似乎仍以半信半疑的旁观者心态看待种种“利好消息”。而酒类股在这种大盘的惨淡下却往往显得表现“另类”,一如多年来资本市场的不景气与酒股的“牛气冲天”,酒类板块的整体表现虽不如昨,但仍属亮眼,投资者在缺乏更好的选择的情况下,仍把实体类的酒股视为最佳选择。
    进入2014年下半年,股市复苏迹象充分显现,大盘也从年初的挣扎于2000点悄然站上3000点大关。截止2014年底全球股市收盘,在全球主要国家的股市排名表中,中国股市近10年来,第一次站在前十名的排头位置,如果考虑到过去四年,中国股市一直徘徊于全球股市倒数三名,这一次的突飞猛进,的确让世人惊叹。
    虽然仍不时经历大涨与大跌,但从总体态势上看,中国股市大盘向上,似乎已经是不争的事实。这种“震荡中前行”既符合国家的经济预期,给广大投资者以事实的希望,也必然对酒股产生积极的影响。虽然股市的大涨可能令投资者的选择余地更多,但“白酒板块逆大盘定律,白酒股涨,大盘就跌,大盘涨,白酒股就跌”的规律使酒股仍是风险投资中的“保险之选”;“大河涨水小河流”,中国股市整体向好,投资者的积极性大增,无论投资规模与数字都将远超“熊市”,“慢牛”的到来,对于股市“池”中的所有成员都是利好,酒板块也将迎来投资者的更多青睐;具体到酒板块的小气候下,酒股的增长率可能会低于整体大盘的增长率,甚至由于个别企业业绩的进一步下滑,出现大跌,这些都应是在意料之中。但正如酒类属性与投资者常说的那样:长线持有仍是稳健投资的最好选择。
 
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